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美国投资人评滴滴赴美IPO:比优步等机会更大 明星董事会受瞩目

来源:原创    更新时间:2021-06-11 14:21:54    编辑:星谷下载    浏览:155

美国证监会文件显示,中国最大网约车公司滴滴出行已经递交赴美IPO上市文件,寻求以DIDI为股票代码进行挂牌交易。该文件尚未透露滴滴计划通过 IPO 筹集多少资金,只列出 “1 亿美元”作为占位符。Pitchbook的资料显示,上一轮滴滴融资估值为620亿美元。

招股书公布后,纽约KraneShares基金首席投资官布伦丹·埃亨(Brendan Ahern)对作者表示,考虑到优步和lyft皆已上市,滴滴网约车的商业模式对海外投资人来说,容易理解。同时,考虑到2030年前70%的人口将住在城市以及拥车成本高,都给滴滴未来带来机遇。

           

一季度扭亏为盈,同行却仍在亏钱

布伦丹·埃亨对作者表示,海外投资人在考虑是否投资滴滴时,将天然地把滴滴和海外同行优步以及Lyft做对比。

“滴滴在 2021 年第一季度的收入为59.8亿美元,同期优步的收入为 35亿美元,2020 年,滴滴收入为 203亿美元,而优步的收入为 111亿美元。”布伦丹·埃亨对作者表示。招股书显示,和仍在亏钱的美国同行优步与Lyft不同的是,滴滴出行在一季度扭亏为盈,净利润达55亿元。

除了经营数据比较之外,布伦丹·埃亨对作者称,明星董事会也是海外投资人考虑的因素:“腾讯总裁刘炽平、软银的 Kentaro Matsui、阿里巴巴董事局主席张勇和苹果的 Adrian Perica(都在)。”

招股书显示,滴滴的最大机构投资人为软银集团。在IPO之前,软银持股21.5%。软银此前委派的董事会成员Kentaro Matsui将在滴滴上市时辞任董事,尚未透露是否有其他人接替。除了软银和优步之外,腾讯持股6.8%。滴滴CEO程维持股7%,同时享有15.4%的投票权。

           

美国市场估值溢价引发IPO热潮

除了商业模式熟悉之外,布伦丹·埃亨认为,美股科技股的高溢价,也是滴滴、每日优鲜等中概股近期选择赴美上市的原因之一,“美国科技股相对于全球竞争市场具有显著的估值溢价,这使得在美上市具有吸引力”。该基金旗下中概互联网ETF(KraneShares CSI China Internet ETF)持有阿里、百度集团美团(03690)拼多多等中国科技公司个股。

但就在滴滴招股书公布当天,美国5月CPI通胀指数同比上涨5%,创下13年的高位,美联储或将收紧宽松政策的猜测,让投资人担心市场波动性将高企。对此,布伦丹·埃亨相对乐观,“美联储认为,随着全球经济的发展,供需失衡导致通胀是暂时的,这被理解为,美国的利率仍会在较低水平维持。”

但并非没有风险点。布伦丹·埃亨注意到,滴滴招股书中提及美国的《外国公司问责法》可能带来的对公司和投资人不利的影响。“但最近美国证监会刚刚罢免了PCAOB(上市公司会计监督委员会)主席William Duhnke III的职务,所以,也许给中美解决会计审计的问题,提供一个窗口。”

外媒预估,今年6月到8月,除去SPACs之外,在美国上市的IPO募资总规模可能达到400亿美元以上。


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