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Rivian上市成功 创始人与亚马逊等投资者都成大赢家

来源:原创    更新时间:2021-11-13 19:44:04    编辑:星谷下载    浏览:42

美国当地时间周三,电动汽车汽车创企Rivian上市首日股价暴涨29%,使这家由亚马逊福特支持的初创公司市值达到860亿美元,成为美国证交所第六大首次公开募股(IPO),也是今年规模最大的IPO活动之一。

Rivian的股价周二晚间最初定价为每股78美元,但周三以每股106.75美元开盘时上涨了50%以上,随后在晚些时候回吐了部分涨幅。以开盘价计算,Rivian的隐含估值为910亿美元。这使得Rivian的市值超过了福特(770亿美元),与通用汽车(860亿美元)不相上下。但与市值超过1万亿美元的特斯拉相比,仍然有着巨大的差距。

Rivian上市吸引了希望从快速增长的电动汽车市场获利的投资者的浓厚兴趣。但该公司尚未建立商业模式,预计第三季度营收不会超过100万美元。

亚马逊成为最大赢家

CrunchBase的数据显示,Rivian IPO的大赢家包括亚马逊、福特(Ford)以及一家靠在沙特销售燃油车发家的投资者。

2019年,亚马逊向该公司投资7亿美元,但随后由亚马逊牵头的几轮融资使其私募市场投资总额达到18亿美元。这些投资使亚马逊获得了超过1.6亿股Rivian股票,占该公司IPO前的22%。

这使得亚马逊成为Rivian最大的股东,该公司今年9月表示,包括Rivian在内的股权投资价值38亿美元。两个月后,仅Rivian的股份价值就几乎是这个数字的5倍。以每股78美元的发行价计算,其持股价值125亿美元。

亚马逊正在将其送货车队转变为使用可再生能源的配送车辆,该公司在2019年透露,它将从Rivian购买数万辆汽车。最近的文件显示,亚马逊在至少四年内拥有Rivian电动送货车辆的一些独家权利,之后有优先购买权。亚马逊已经订购了10万辆Rivian汽车,将在2030年前交付。两家公司计划最早在明年让1万辆送货车上路。

福特在2019年领投了Rivian的5亿美元投资,并在随后的私募融资中进行了投资。这家拥有118年历史的汽车制造商近年来在电动汽车上押下重注,最近公布了其电动版F-150和Mustang Mach E。福特对Rivian的投资使其获得了Rivian超过14%的股份,按该公司的IPO价格计算,价值约80亿美元。

在Rivian尚未上市时,T. Rowe Price分别投资了Rivian四次,领投了三轮,并共同领投了第四轮。T. Rowe Price目前Rivian持有近19%的股份,相当于1.33亿多股股票,价值104亿美元。

尽管福特高管将与Rivian的合作称为战略投资,但该公司旗下林肯部门此前曾计划与这家新贵合作生产电动汽车。不过,这些计划在新冠肺炎疫情期间被放弃了。

Oryx Global是Abdul Latif Jameel的子公司,自1955年以来通过在沙特销售丰田起家。这家公司清楚地看到了汽车电动化的必要性,多年前就投资了Rivian。2018年,在向Rivian提供了超过3亿美元的贷款后,该公司的投资部门Oryx Global获得了Rivian股票的认股权证。目前,Oryx Global持有Rivian约16%的股份,合1.14亿股,按公司IPO价格计算价值超过90亿美元。

Rivian创始人净资产将增至140亿美元

得益于股价暴涨,使得Rivian创始人兼首席执行官RJ Scaringe持有的1.7%股份价值达到12亿美元。与埃隆 马斯克(Elon Musk)在特斯拉17%的持股以及李斌在蔚来12%的持股相比,RJ Scaringe在Rivian的持股要少得多。但他随时可以呈指数级增长。

根据Rivian招股说明书,RJ Scaringe拥有的期权大约是股票的三倍。以此计算,如果该公司达到其所有股价基准,RJ Scaringe的期权价值可能高达102亿美元。这将使他的净资产增至近140亿美元。根据彭博亿万富翁指数(Bloomberg Billionaires Index)的数据,这些财富足以让其跻身全球前160位富豪之列。

要实现他在今年1月获得的2040万份绩效期权的价值,RJ Scaringe需要坚持到2030年,而Rivian的股价必须升至每股295美元,大约是其周三收盘价的三倍。这些咄咄逼人的目标意味着,RJ Scaringe的许多期权奖励可能永远不会兑现。

自从2018年马斯克被授予巨额薪酬方案以来,公司董事会在首席执行官面前摆出巨额潜在薪酬的做法越来越常见,以激励他们大举押注于未来的增长。去年,至少有15位企业领袖获得了与马斯克类似的、价值1亿美元甚至更多的股票期权奖励。

RJ Scaringe在他创立的公司中持有的股份相对较少,部分原因是他不得不多次从外部投资者那里筹集资金。马斯克以15亿美元的价格将PayPal出售给eBay后变得身家丰厚,而RJ Scaringe一度将他的房子抵押以筹集现金。

营收不超过100万美元

除了车队业务,Rivian还凭借全电动皮卡R1T击败了特斯拉、通用和福特。根据10月份的招股说明书,该公司计划在12月份推出一款7座的电动SUV R1S。

Rivian首席执行官RJ Scaringe在2009年创立了Rivian,他在麻省理工学院斯隆汽车实验室获得博士学位。该公司总部位于加州欧文市,在伊利诺伊州拥有汽车组装厂。该公司表示,其工厂每年可生产多达15万辆汽车。Rivian在财务文件中称,其中约6.5万辆将是R1T皮卡和SUV,约8.5万辆将是RCV商业货运货车。

但相对而言,Rivian仍是一家新兴公司,尚未开始产生真正的收入。Rivian在其招股说明书中称,第三季度将亏损高达12.8亿美元,而营收将介于0至100万美元之间。

Rivian还没有大规模生产电动汽车。目前还不清楚该公司能以多快的速度提高产量,尤其是在全球芯片短缺和港口限制的情况下,这些问题今年始终困扰着汽车制造商。Rivian在其S-1备案文件中表示,该公司有来自北美客户的55400辆R1T和R1S的积压订单,并计划在2023年底前交付这些车辆。

等待乔·拜登(Joe Biden)总统签署的新法案将提供75亿美元的联邦拨款,用于建设全国电动汽车充电站网络,Rivian可能会从中受益。RJ Scaringe强调,Rivian的车辆对于有冒险意识和热爱户外活动的人来说是理想选择。因此,该公司将充电站设置在偏远地区,如各州或国家公园。

截至今年6月底,Rivian共有6274名员工。最近,该公司前高管劳拉·施瓦布(Laura Schwab)起诉Rivian,指责该公司存在“有毒的兄弟文化”,并错误地终止了她在该公司的工作,因此让她“在公司IPO前夕损失了数百万美元的未分配股权”。

与特斯拉存在巨大差距

尽管Rivian在纳斯达克综合指数首次公开募股融资近120亿美元,但与特斯拉相比仍存在巨大差距。与其他电动汽车初创公司一样,Rivian的目标是利用零排放汽车需求的增长,达到与市场领导者特斯拉竞争的目标。

1、市值

特斯拉成立于2003年,是目前世界上市值最高的汽车制造商,但在马斯克向推特用户征询他是否应该出售公司10%股份的意见后,特斯拉股价最近下跌。尽管特斯拉在周三短暂地跌出了市值1万亿美元的俱乐部,但该股随后反弹,目前市值达到1.05万亿美元。

Rivian成立于2009年,周三在纳斯达克首次公开募股(IPO),最初市值接近1000亿美元。通用汽车约为870亿美元,福特汽车约790亿美元,Lucid Group约700亿美元。

2、全球销售

今年1月至9月,特斯拉共交付了60多万辆汽车。一旦今年晚些时候另外两家在建工厂投产,销量将进一步上升。特斯拉第三季度的收入同比增长57%,至137.6亿美元。而Rivian刚刚开始销售其第一款车型R1T皮卡。

3、组装厂与员工

特斯拉在美国加州弗里蒙特和上海附近建有组装工厂,并正在美国得克萨斯州奥斯汀和德国柏林附近建造工厂。截至去年年底,特斯拉在全球拥有近7.1万名员工。据韦德布什证券公司估计,到2022年底,特斯拉现有的两家工厂年生产能力将达到100万辆,一旦新增两家工厂投产,产能将翻一番。

Rivian在美国伊利诺斯州Normal有一家装配厂,年产量可达15万辆,到2023年将扩大到20万辆。该公司表示,将在美国建立第二家工厂,并最终计划在中国和欧洲增加工厂。Rivian目前有9500名员工。Rivian还透露,该公司的目标是在2030年前每年至少生产100万辆汽车。

4、车型

特斯拉的Model 3是世界上最畅销的电动汽车,它还提供Model S轿车、Model X SUV和Model Y跨界车。该公司计划最终推出电动皮卡Cybertruck、第二代跑车和8级重型电动卡车Semi。

Rivian目前在伊利诺伊州生产R1T皮卡,并将很快增加R1S SUV,以及为其最大股东亚马逊的送货货车。该公司表示,到2023年,R1平台之外的其他车型也将加入进来,包括低价车型。此外,该公司还计划在亚马逊货车上增加其他商用车辆。

5、合作伙伴

特斯拉采取了更多的独立生产,并将电池生产和自动驾驶芯片设计垂直整合。

Rivian与亚马逊达成协议,到2025年向亚马逊提供10万辆货车。亚马逊持有Rivian 20%的股份。此外,另一家大股东福特多次表示,其对Rivian的投资具有战略意义,尽管该公司此前取消了将在Rivian平台上生产林肯 SUV的计划。Rivian还打算垂直整合电池生产。

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